摩根士丹利首席投资官：拜登当选将刺激债券市场，特朗普更有利于经济发展

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摩根士丹利首席投资长Michael Wilson在路透全球市场论坛上分享了对债券市场和股市表现的见解。

摩根士丹利(Morgan Stanley)首席投资长周三表示，如果美国总统拜登(Joe Biden)连任，债市可能会受益，因其政府将试图增税以抵消部分政府支出。然而，在这种情况下，前总统都摩根士丹利首席信息官迈克尔•威尔逊在路透全球市场论坛上表示，如果特朗普赢得11月5日的大选，“对经济增长有利，但对债券不利”。

Wilson表示，过去12至18个月，投资者青睐业绩修正的优质大盘股，这反过来又为这些股票带来了alpha。

Alpha是衡量主动型基金经理业绩的指标，表明其产生高于基准指数的回报的能力。

威尔逊表示:“阿尔法指数与其说是在行业层面，不如说是在股票层面。”“盈利上调和下调都为活跃投资者提供了绝佳的alpha机会，我们的许多机构客户今年一直在抓住这个机会。”

公司和分析师修改收益，以纳入有关其业绩的新信息，或考虑到经济的变化。

"对于只做多的基金经理来说，他们会选择股票，而对于宏观投资者或风险平价基金经理来说，投资组合中的债券部分继续被弱化，转而青睐大宗商品和货币，"他说。

根据LSEG IBES的数据，在截至6月7日当周公布收益的1,379家美国公司中，788家公司的预期向上修正，591家公司的预期向下修正。

尽管美国第一季获利增长仍强于预期，但市值较小公司的高管暗示，消费者需求走软，贷款增长放缓。

摩根士丹利(Morgan Stanley)仍“增持”大盘股。

"在目前的经济和政治背景下，我们应该持有业绩修正为正面的股票，这有利于优质大盘股，" Wilson表示。

LSEG的数据显示，截至6月7日公布收益的496家标准普尔500指数成份股公司中，有78.6%的公司超过了分析师的预期，高于66.7%的长期平均水平。

威尔逊说:“对股市来说，最重要的是盈利增长——哪些公司的盈利和现金流增长速度能快于通胀，更重要的是预期。”

“如今的风险在于，这一点大家都很清楚，因此任何具有成长性的东西现在都很昂贵。”